Amerika Birleşik Devletleri’nde (ABD) yaşanan 2023 bankacılık krizi, bankacılık sektörünün kurumsal kırılganlığını bir kez daha gözler önüne serdi. Bankaların temerrüde düştüğü 2008 küresel mali krizinin aksine, mevcut bankacılık sistemi kredi şoklarından muaftır. 10 Mart’ta Silicon Valley Bank (SVB) çöktü, ardından iki gün sonra Signature çöktü. Bu, bankacılık sistemi tarafından tutulan ABD Hazine ve Hazine ipotek ve tahvil portföylerinin piyasa değerini düşüren yükselen faiz oranları tarafından tetiklendi. Ayrıca ABD ve Avro Bölgesi’nde, özellikle İsviçre’de banka hisselerinde damping yaşandı.
ABD doları banknotları bu resimde gösterilmektedir. (REUTERS)
Başarısızlıkları, politikalara ve düzenlemelere rağmen bankacılığın “risksiz” olmadığını gösterdi. Banka iflasları dizisinden çıkarılacak en büyük çıkarım, “nakit” tutmanın bankacılık işlemleri için elzem olduğudur. ABD hükümeti ve Federal Rezerv (Fed), bir rakibe satmak yerine iflas işlemlerini önlemek için kararlara müdahale etmek zorunda kaldı. Bu bankalar mevduat çekme taleplerini karşılayamadıkları için likidite riski ile karşı karşıya kalmışlardır. Belirli bir pazar sonucuna odaklanması nedeniyle SVB, teknoloji endüstrisindeki gerilemeye oldukça maruz kalmıştır.
Buna ek olarak, bankalar uzun vadeli faiz oranı riskleri ve gelecek beklentileri ile birleşti. Mevcut faiz oranlarının yükselmeye devam etmesi ve küresel ekonominin yavaşlamasının bankacılık sistemi üzerinde baskı oluşturması bekleniyor. Ekonomistler, krizin bir durgunluğu tetiklemek için yeterli olmadığını, ancak henüz bitmemiş olabileceğini savundu.
Sistemik risk, finansal istikrarın anlaşılmasında önemli bir kavramdır. Finansal istikrarı tehlikeye atabilecek finansal piyasa risklerini ifade eder. ABD Federal Mevduat Sigorta Kurumu (FDIC), Least-Cost-Resolution’a (LRC) sistemik bir risk muafiyeti uyguladı; bu, mudilerin alacaklarının FDIC’ye ve vergi mükelleflerine en uygun maliyetli şekilde çözüleceği/geri ödeneceği anlamına gelir ve 250.000$’da güvence altına alınana kadar sigortasız mevduatlar. Ayrıca Avrupa ülkelerinde 100.000 Euro’ya, İsviçre’de 100.000 İsviçre Frangı’na kadar çıkıyor. Hem SVB hem de Signature, sırasıyla 151,6 milyar $ ve 79,5 milyar $’lık büyük sigortasız mevduat bildirdi. Banka kaçaklarının bankacılık sistemi boyunca yayılmasını önlemelidir. Sigortasız mevduat sahiplerini (liderliklerini ve hissedarlarını değil) garanti altına aldı ve ayrıca gelecek için olumlu görünümler yarattı.
Büyük bankalar, finansal istikrarı sarsabilecek, küresel finansal sistemi istikrarsızlaştırabilecek ve sistemik risk için muafiyetler gerektirebilecek, başarısız olamayacak kadar büyük (TBTF) endişelerinin ağırlığını taşıyor. Hükümetin bu krizle ilgili endişeleri, sigortasız mevduat sahiplerini korumaya yönelik kurtarma paketlerine odaklanmaya devam etti.
Kriz, düzenleyici gereklilikleri (EPR) olan büyük bankalar için düzenleyici koruma sorununu gündeme getirdi. Bununla birlikte, SVB, varlıkları 100 milyar ila 250 milyar dolar aralığında olan banka holding şirketleri (BHC) için katı EPR gerekliliklerinden muafiyete izin veren bir kategoriye girerken, Signature bir BHC olmadığı için EPR’ye hiç tabi değildi. SVB ve Signature Banks, 2022’nin sonunda sırasıyla 209 milyar $ ve 110,4 milyar $ toplam varlıklarıyla ABD’nin 16. ve 29. en büyük bankalarıydı. Şaşırtıcı bir şekilde, 2022’de hiçbir banka iflası görülmedi. Bildirilen varlıklar göz önüne alındığında, her iki banka da üçüncü çeyrekten bu yana FDIC’nin ‘Sorunlu Banka Listesi’nde olamaz. Güvenlik açığı açısından, bölgesel banka kayıplara ve mevduat payına maruz kalan SVB’den daha iyiydi.
Credit Suisse için İsviçre’de kararlaştırılan finansal istikrar önlemi, Credit Suisse’in AB üyesi olmayan ülkelerdeki en büyük banka olan UBS tarafından devralınmasıydı. Ayrıca ABD Federal Rezervi ve İsviçre Ulusal Bankası, sırasıyla SVB ve Credit Suisse’in birleşmesinin tamamlanmasının ardından faiz oranlarını yükseltti.
ABD ve Avrupa bankaları arasındaki bankacılık sistemlerinin bir karşılaştırması burada yapılabilir. ABD’de, toplam varlıkları 250 milyar doların altında olan küçük bankalar, bankaların risk yönetiminin gözetimini güçlendiren Uluslararası Ödemeler Bankası’nın (BIS) Basel III yönergelerinden muaftır. Ancak, 2008 küresel mali krizinden bu yana kontrolleri sıkılaştırılan çoğu Avrupa bankası için geçerlidir. Bu nedenle, Avrupa bankacılık sisteminin ABD’deki muadili ile karşılaştırıldığında gösterdiği dayanıklılıkla tanınır. Credit Suisse’den Veronika Roharova’ya göre, likidite oranları, yani Avrupa bankaları için %150’lik bir likidite karşılama oranı, büyük ABD bankaları için %120’den yüksektir.
Kongre Araştırma Hizmeti Raporu, sistemik risk istisnalarıyla ilgili TBTF’nin bankacılık sisteminde bir dengesizlik yaratabileceğini, çünkü müşterilerin büyük bankalarda daha güvenli bankacılığa ilişkin algılarının küçük bankaları rekabet açısından dezavantajlı duruma düşürdüğünü belirtiyor. Ek olarak, daha sıkı bankacılık düzenlemeleri, banka dışı finansal kurumları (NBFI’ler) daha çekici hale getirebilir. Ek olarak, kripto şirketleri daha az denetlenirse, bu geleneksel bankaları sert bir şekilde vurabilirler. Daha kolay ve daha hızlı para çekme olanağı sağlayan dijital bankacılık, düzenleyici inceleme gerektirir. Bu krizde, kurtarma paketleri ve krediler “mali piyasa paniğini frenleyebilir”.
Bankacılık işlemleri, bankaların iflas etmeden önce karşılaştıkları risklerden kaçınmak için bankaların ne yaptığının ayrıntıları gibi bilgilerin gizliliğine dayanır. Bu tür bir gizlilik, halkın bankalara olan güvenini ve bankalardan beklentilerini baltalayabilir. Örneğin, sigortasız müşterilere iflas eden bir bankadan çekilmeleri için bir teşvik sunabilir.
Devlet merkez bankalarının kurtarma paketleri ve acil durum anlaşmaları gibi acil müdahaleleri sayesinde krizin küresel finans piyasasına daha fazla zarar vermesi önlendi. Bankacılık krizinin, daha az banka hissesinin satıldığı gelişmekte olan piyasalar üzerinde daha az etkisi oldu. Bankacılık sisteminiz güçlü. Ancak, küresel finans piyasalarının karşı karşıya olduğu zorlukların öngörülemezliği göz önüne alındığında, bankaların risk yönetimi uygulamalarını yeniden düşünmeleri gerekiyor.
Bu makale Jawaharlal Nehru Üniversitesi Güney Asya Çalışmaları Merkezi’nde doktora öğrencisi olan Mehdi Hussain tarafından yazılmıştır.
ABD doları banknotları bu resimde gösterilmektedir. (REUTERS)
Başarısızlıkları, politikalara ve düzenlemelere rağmen bankacılığın “risksiz” olmadığını gösterdi. Banka iflasları dizisinden çıkarılacak en büyük çıkarım, “nakit” tutmanın bankacılık işlemleri için elzem olduğudur. ABD hükümeti ve Federal Rezerv (Fed), bir rakibe satmak yerine iflas işlemlerini önlemek için kararlara müdahale etmek zorunda kaldı. Bu bankalar mevduat çekme taleplerini karşılayamadıkları için likidite riski ile karşı karşıya kalmışlardır. Belirli bir pazar sonucuna odaklanması nedeniyle SVB, teknoloji endüstrisindeki gerilemeye oldukça maruz kalmıştır.
Buna ek olarak, bankalar uzun vadeli faiz oranı riskleri ve gelecek beklentileri ile birleşti. Mevcut faiz oranlarının yükselmeye devam etmesi ve küresel ekonominin yavaşlamasının bankacılık sistemi üzerinde baskı oluşturması bekleniyor. Ekonomistler, krizin bir durgunluğu tetiklemek için yeterli olmadığını, ancak henüz bitmemiş olabileceğini savundu.
Sistemik risk, finansal istikrarın anlaşılmasında önemli bir kavramdır. Finansal istikrarı tehlikeye atabilecek finansal piyasa risklerini ifade eder. ABD Federal Mevduat Sigorta Kurumu (FDIC), Least-Cost-Resolution’a (LRC) sistemik bir risk muafiyeti uyguladı; bu, mudilerin alacaklarının FDIC’ye ve vergi mükelleflerine en uygun maliyetli şekilde çözüleceği/geri ödeneceği anlamına gelir ve 250.000$’da güvence altına alınana kadar sigortasız mevduatlar. Ayrıca Avrupa ülkelerinde 100.000 Euro’ya, İsviçre’de 100.000 İsviçre Frangı’na kadar çıkıyor. Hem SVB hem de Signature, sırasıyla 151,6 milyar $ ve 79,5 milyar $’lık büyük sigortasız mevduat bildirdi. Banka kaçaklarının bankacılık sistemi boyunca yayılmasını önlemelidir. Sigortasız mevduat sahiplerini (liderliklerini ve hissedarlarını değil) garanti altına aldı ve ayrıca gelecek için olumlu görünümler yarattı.
Büyük bankalar, finansal istikrarı sarsabilecek, küresel finansal sistemi istikrarsızlaştırabilecek ve sistemik risk için muafiyetler gerektirebilecek, başarısız olamayacak kadar büyük (TBTF) endişelerinin ağırlığını taşıyor. Hükümetin bu krizle ilgili endişeleri, sigortasız mevduat sahiplerini korumaya yönelik kurtarma paketlerine odaklanmaya devam etti.
Kriz, düzenleyici gereklilikleri (EPR) olan büyük bankalar için düzenleyici koruma sorununu gündeme getirdi. Bununla birlikte, SVB, varlıkları 100 milyar ila 250 milyar dolar aralığında olan banka holding şirketleri (BHC) için katı EPR gerekliliklerinden muafiyete izin veren bir kategoriye girerken, Signature bir BHC olmadığı için EPR’ye hiç tabi değildi. SVB ve Signature Banks, 2022’nin sonunda sırasıyla 209 milyar $ ve 110,4 milyar $ toplam varlıklarıyla ABD’nin 16. ve 29. en büyük bankalarıydı. Şaşırtıcı bir şekilde, 2022’de hiçbir banka iflası görülmedi. Bildirilen varlıklar göz önüne alındığında, her iki banka da üçüncü çeyrekten bu yana FDIC’nin ‘Sorunlu Banka Listesi’nde olamaz. Güvenlik açığı açısından, bölgesel banka kayıplara ve mevduat payına maruz kalan SVB’den daha iyiydi.
Credit Suisse için İsviçre’de kararlaştırılan finansal istikrar önlemi, Credit Suisse’in AB üyesi olmayan ülkelerdeki en büyük banka olan UBS tarafından devralınmasıydı. Ayrıca ABD Federal Rezervi ve İsviçre Ulusal Bankası, sırasıyla SVB ve Credit Suisse’in birleşmesinin tamamlanmasının ardından faiz oranlarını yükseltti.
ABD ve Avrupa bankaları arasındaki bankacılık sistemlerinin bir karşılaştırması burada yapılabilir. ABD’de, toplam varlıkları 250 milyar doların altında olan küçük bankalar, bankaların risk yönetiminin gözetimini güçlendiren Uluslararası Ödemeler Bankası’nın (BIS) Basel III yönergelerinden muaftır. Ancak, 2008 küresel mali krizinden bu yana kontrolleri sıkılaştırılan çoğu Avrupa bankası için geçerlidir. Bu nedenle, Avrupa bankacılık sisteminin ABD’deki muadili ile karşılaştırıldığında gösterdiği dayanıklılıkla tanınır. Credit Suisse’den Veronika Roharova’ya göre, likidite oranları, yani Avrupa bankaları için %150’lik bir likidite karşılama oranı, büyük ABD bankaları için %120’den yüksektir.
Kongre Araştırma Hizmeti Raporu, sistemik risk istisnalarıyla ilgili TBTF’nin bankacılık sisteminde bir dengesizlik yaratabileceğini, çünkü müşterilerin büyük bankalarda daha güvenli bankacılığa ilişkin algılarının küçük bankaları rekabet açısından dezavantajlı duruma düşürdüğünü belirtiyor. Ek olarak, daha sıkı bankacılık düzenlemeleri, banka dışı finansal kurumları (NBFI’ler) daha çekici hale getirebilir. Ek olarak, kripto şirketleri daha az denetlenirse, bu geleneksel bankaları sert bir şekilde vurabilirler. Daha kolay ve daha hızlı para çekme olanağı sağlayan dijital bankacılık, düzenleyici inceleme gerektirir. Bu krizde, kurtarma paketleri ve krediler “mali piyasa paniğini frenleyebilir”.
Bankacılık işlemleri, bankaların iflas etmeden önce karşılaştıkları risklerden kaçınmak için bankaların ne yaptığının ayrıntıları gibi bilgilerin gizliliğine dayanır. Bu tür bir gizlilik, halkın bankalara olan güvenini ve bankalardan beklentilerini baltalayabilir. Örneğin, sigortasız müşterilere iflas eden bir bankadan çekilmeleri için bir teşvik sunabilir.
Devlet merkez bankalarının kurtarma paketleri ve acil durum anlaşmaları gibi acil müdahaleleri sayesinde krizin küresel finans piyasasına daha fazla zarar vermesi önlendi. Bankacılık krizinin, daha az banka hissesinin satıldığı gelişmekte olan piyasalar üzerinde daha az etkisi oldu. Bankacılık sisteminiz güçlü. Ancak, küresel finans piyasalarının karşı karşıya olduğu zorlukların öngörülemezliği göz önüne alındığında, bankaların risk yönetimi uygulamalarını yeniden düşünmeleri gerekiyor.
Bu makale Jawaharlal Nehru Üniversitesi Güney Asya Çalışmaları Merkezi’nde doktora öğrencisi olan Mehdi Hussain tarafından yazılmıştır.