Maliye Bakanı Nirmala Sitharaman, 2024-25 geçici bütçesinde, toplam 1,3 lakh crore Rs harcamayla eyaletlere sermaye harcamaları için 50 yıllık faizsiz krediler verdi. Bu iddialı vizyon yalnızca ekonomik refahı öngörmekle kalmıyor, aynı zamanda Hindistan şehirlerinin büyümenin motorları olarak merkezi rolünü de kabul ediyor. Ancak şehirler sürekli olarak gelişmekte ve özellikle sağlam altyapı gelişimine yönelik artan talebi karşılamak için yenilikçi finansal çözümler gerektiren benzersiz zorluklar ve fırsatlar sunmaktadır. Bu makale kentsel yerel organların (ULB'ler), devletin egemenlik garantisi olmadan belediye tahvili ihraç etme ve sürdürmenin karmaşıklığını yönetmeye hazır olup olmadığını inceliyor.
Birlik Maliye Bakanı Nirmala Sitharaman, Yeni Delhi'deki (ANI) Parlamentonun Geçici Bütçe Oturumu sırasında Lok Sabha'da konuşuyor.
Hint şehirleri ekonomik büyümeyi yönlendirmede çok önemli bir rol oynuyor. Artan altyapı ihtiyaçlarını karşılamak için mali durumlarını etkili bir şekilde yönetmeleri gerekiyor. Bir şehrin finansal refahı, o şehrin sakinlerinin yaşam kalitesini, şirketler ve yatırımcılar için çekiciliğini doğrudan etkiler. Belediye finansmanı rakamların ötesine geçiyor; İlerleme çabası içinde olan topluluklar için bu çok önemlidir.
Kriket heyecanını daha önce hiç olmadığı gibi, yalnızca HT'de keşfedin. Şimdi keşfedin!
Sürdürülebilir kalkınmayı başarmak için şehirlerin zorlukları aşması ve yenilikçi finansman yaklaşımlarını benimsemesi gerekiyor. Bu, dayanıklı ve gelişen kentsel alanlar için sağlam temeller oluşturmaya yardımcı olacaktır. Hindistan şehirleri, ulusal ekonominin yapısal değişimine katkıda bulunan kilit aktörler olarak konumlandırılmalıdır.
Ancak ULB'ler, zayıf toplama verimliliği nedeniyle mali zorluklarla karşı karşıyadır. Bu, vatandaşlara yeterli hizmet sunma yeteneklerini etkiler. Geleneksel olarak belediyeler, sermaye gelirleri, hibeler ve hükümet tarafından desteklenen çok taraflı kuruluşlardan alınan borçlar gibi kaynaklardan elde edilen finansmana güvenmişlerdir. Bu kaynaklar gerekli olmasına rağmen, Hindistan'ın kentsel finansman sisteminin, planlanan altyapı büyümesi seviyesine uyum sağlayacak şekilde uyum sağlaması gerekecektir.
Şehir finansmanında devrim yaratma potansiyeline sahip yenilikçi bir çözüm, belediye tahvillerinin uygulamaya konmasıdır. Belediye tahvilleri yeni bir dış finansman kaynağı olarak görülse de, Hindistan bağlamında ULB'ler tarafından sınırlı bir şekilde kullanıldıkları görülmüştür. En büyük engel, ULB'lerin kendi başlarına yeterli gelir elde etmesini gerektiren düzenli borç ödeme ihtiyacından kaynaklanıyor.
Şehirlerin Ulusal Belediye Muhasebe Kılavuzunu (NMAM) temel alan mali tabloları, gelirleri ve hibe gelirleri hakkında genel bir bakış sağlar. Bununla birlikte, faiz, vergi, amortisman ve itfa payı (FAVÖK), faiz karşılama oranı ve borç hizmeti karşılama oranı öncesi kazanç gibi kritik mali ölçümler NMAM tarafından zorunlu kılınmamaktadır ve bu da ULB'lerin borç ödeme kabiliyetinin değerlendirilmesinde bir boşluk bırakmaktadır.
Alternatif bir finansman kaynağı olarak belediye tahvillerinin tam potansiyelini gerçekleştirmek için kapsamlı reformlara ihtiyaç vardır. 15. Finans Komisyonu'nun hibeleri emlak vergisi artışına bağlamaya odaklanması, ULB'ler için mali bağımsızlığın önemini vurguluyor. Belediye tahvilleri, temel reformlarla benimsenip desteklenirse, Hindistan şehirlerinin karşılaştığı zorlukların çözümünde güçlü bir katalizör haline gelebilir.
Belediye tahvillerinin ihracı, birkaç ay süren ve projenin tamamlanmasını, ULB derecelendirmesini, SEBI uyumluluğunu ve borç hizmeti hususlarını içeren karmaşık bir süreç gerektirir. Ayrıca ULB'lerin mali raporları, NMAM'ın 31. Bölümünde belirtilen, öz gelir ve hibe gelirlerinin bir karışımını içeren ve FAVÖK bilgisini içermeyen formata uygun olarak hazırlanmaktadır.
Bu nedenle, ULB'lerin mali tabloları, ULB'lerin borçlarını ödemedeki pozisyonunun bir resmini vermemektedir ve çoğu ULB, NMAM tarafından gerekli görülmediğinden, borçlarını ödemedeki pozisyonlarını test etmek için faiz kapsamını ve borç hizmeti karşılama oranını hesaplamamaktadır. dır-dir . Birçok şehrin mali verileri, gelir ödemelerinin gelir gelirlerini aştığını ve bunun da eyalet hükümetinin gelir sübvansiyonlarına güvenmeyi gerektirdiğini gösteriyor. Devlet sübvansiyonları başlangıç maliyetlerinin bir kısmını karşılasa bile gelirleri faiz ve finansman maliyetlerini karşılamakla sınırlı olduğundan tahvil piyasasına girişte onları kritik bir konuma getiriyor. Alternatif bir finansman kaynağı olarak belediye tahvillerinin muazzam potansiyeli göz önüne alındığında, aşağıdaki reformların yapılması gerekmektedir:
– KÖO bazlı model, tahsilata dayalı komisyonlar karşılığında emlak vergileri, su kullanım ücretleri ve işletme ruhsatlarından elde edilen belediye gelirlerinin karşılanması ve artırılmasını amaçlamaktadır.
– 2011 yılında Belediye Kanunu uyarınca emlak vergisi düzenlemelerinin uygulanması yoluyla reformlar
– Güven ve doğrulamaya dayalı bir öz değerlendirme olan Yıllık Kira Değeri (ARV) yöntemi uygulamaya konuldu
Bu makale, NIUA'nın eski yöneticisi ve BM-Habitat, Hindistan'ın eski ülke yöneticisi Hitesh Vaidya ve finans uzmanı ve Dünya Bankası'nın kısa vadeli danışmanı Pankaj Goel tarafından yazılmıştır.
Birlik Maliye Bakanı Nirmala Sitharaman, Yeni Delhi'deki (ANI) Parlamentonun Geçici Bütçe Oturumu sırasında Lok Sabha'da konuşuyor.
Hint şehirleri ekonomik büyümeyi yönlendirmede çok önemli bir rol oynuyor. Artan altyapı ihtiyaçlarını karşılamak için mali durumlarını etkili bir şekilde yönetmeleri gerekiyor. Bir şehrin finansal refahı, o şehrin sakinlerinin yaşam kalitesini, şirketler ve yatırımcılar için çekiciliğini doğrudan etkiler. Belediye finansmanı rakamların ötesine geçiyor; İlerleme çabası içinde olan topluluklar için bu çok önemlidir.
Kriket heyecanını daha önce hiç olmadığı gibi, yalnızca HT'de keşfedin. Şimdi keşfedin!
Sürdürülebilir kalkınmayı başarmak için şehirlerin zorlukları aşması ve yenilikçi finansman yaklaşımlarını benimsemesi gerekiyor. Bu, dayanıklı ve gelişen kentsel alanlar için sağlam temeller oluşturmaya yardımcı olacaktır. Hindistan şehirleri, ulusal ekonominin yapısal değişimine katkıda bulunan kilit aktörler olarak konumlandırılmalıdır.
Ancak ULB'ler, zayıf toplama verimliliği nedeniyle mali zorluklarla karşı karşıyadır. Bu, vatandaşlara yeterli hizmet sunma yeteneklerini etkiler. Geleneksel olarak belediyeler, sermaye gelirleri, hibeler ve hükümet tarafından desteklenen çok taraflı kuruluşlardan alınan borçlar gibi kaynaklardan elde edilen finansmana güvenmişlerdir. Bu kaynaklar gerekli olmasına rağmen, Hindistan'ın kentsel finansman sisteminin, planlanan altyapı büyümesi seviyesine uyum sağlayacak şekilde uyum sağlaması gerekecektir.
Şehir finansmanında devrim yaratma potansiyeline sahip yenilikçi bir çözüm, belediye tahvillerinin uygulamaya konmasıdır. Belediye tahvilleri yeni bir dış finansman kaynağı olarak görülse de, Hindistan bağlamında ULB'ler tarafından sınırlı bir şekilde kullanıldıkları görülmüştür. En büyük engel, ULB'lerin kendi başlarına yeterli gelir elde etmesini gerektiren düzenli borç ödeme ihtiyacından kaynaklanıyor.
Şehirlerin Ulusal Belediye Muhasebe Kılavuzunu (NMAM) temel alan mali tabloları, gelirleri ve hibe gelirleri hakkında genel bir bakış sağlar. Bununla birlikte, faiz, vergi, amortisman ve itfa payı (FAVÖK), faiz karşılama oranı ve borç hizmeti karşılama oranı öncesi kazanç gibi kritik mali ölçümler NMAM tarafından zorunlu kılınmamaktadır ve bu da ULB'lerin borç ödeme kabiliyetinin değerlendirilmesinde bir boşluk bırakmaktadır.
Alternatif bir finansman kaynağı olarak belediye tahvillerinin tam potansiyelini gerçekleştirmek için kapsamlı reformlara ihtiyaç vardır. 15. Finans Komisyonu'nun hibeleri emlak vergisi artışına bağlamaya odaklanması, ULB'ler için mali bağımsızlığın önemini vurguluyor. Belediye tahvilleri, temel reformlarla benimsenip desteklenirse, Hindistan şehirlerinin karşılaştığı zorlukların çözümünde güçlü bir katalizör haline gelebilir.
Belediye tahvillerinin ihracı, birkaç ay süren ve projenin tamamlanmasını, ULB derecelendirmesini, SEBI uyumluluğunu ve borç hizmeti hususlarını içeren karmaşık bir süreç gerektirir. Ayrıca ULB'lerin mali raporları, NMAM'ın 31. Bölümünde belirtilen, öz gelir ve hibe gelirlerinin bir karışımını içeren ve FAVÖK bilgisini içermeyen formata uygun olarak hazırlanmaktadır.
Bu nedenle, ULB'lerin mali tabloları, ULB'lerin borçlarını ödemedeki pozisyonunun bir resmini vermemektedir ve çoğu ULB, NMAM tarafından gerekli görülmediğinden, borçlarını ödemedeki pozisyonlarını test etmek için faiz kapsamını ve borç hizmeti karşılama oranını hesaplamamaktadır. dır-dir . Birçok şehrin mali verileri, gelir ödemelerinin gelir gelirlerini aştığını ve bunun da eyalet hükümetinin gelir sübvansiyonlarına güvenmeyi gerektirdiğini gösteriyor. Devlet sübvansiyonları başlangıç maliyetlerinin bir kısmını karşılasa bile gelirleri faiz ve finansman maliyetlerini karşılamakla sınırlı olduğundan tahvil piyasasına girişte onları kritik bir konuma getiriyor. Alternatif bir finansman kaynağı olarak belediye tahvillerinin muazzam potansiyeli göz önüne alındığında, aşağıdaki reformların yapılması gerekmektedir:
- Mali Tablolar için NMAM Kılavuz Formatında Değişiklik: NMAM, öz gelir fazlalıklarının faiz ve finansman maliyetleri ile amortismandan ayrı olarak raporlanması amacıyla mali tabloların formatını değiştirecek şekilde değiştirilmektedir. Bu, ULB'nin hizmet faizi alıp alamayacağını ve hizmet faizini almak için gereken minimum tutarı gösterecektir. Yıllık mali tablolarda faiz karşılama oranı ve borç servisi karşılama oranının hesaplanması ve sunulması zorunludur.
- Belediye Kanununda Değişiklik: Tahvil ihraç etmeden önce, eyaletin Belediye Kanunu borçlanmayı öngörmelidir, çünkü 2011 tarihli Jharkhand Belediye Kanunu, Eyaletlere ve Belediyelere borç alma ve gelirlerin nasıl kullanılacağına yetki veren Bölüm 16'yı (Bölüm 132 – Bölüm 150) içermektedir. belediye tahvillerinden. Jharkhand Belediye Yasasının 150. Maddesi, tahvillerden elde edilecek fonların su temini, kanalizasyon, drenaj, katı atık yönetimi, pazarlar, yollar, köprüler ve kentsel altyapının geliştirilmesi için sermaye yatırımı için kullanılacağını belirtmektedir. kentsel ulaşımda reform yapmak ve mevcut belediye yönetim sistemlerinin verimliliğini artırmak ve daha önce belediye tahvili ihraçları yoluyla veya başka şekilde sağlanan yukarıdaki amaçlara yönelik kredilerin geri ödenmesi için kullanılacaktır.
- Profesyonellerin Katılımı: Tahvil ihraç etmek, eyalet veya şehir tarafından takip edilmesi gereken birçok adım ve gerekliliği gerektiren yasal bir süreçtir, örneğin: Bir derecelendirme kuruluşunun ve bir işlem danışmanının atanması, denetlenen mali tabloların zamanında elde edilmesi ve ayrıntılı proje projelerinin alınması, hangi tahvillerin ihraç edileceğine ilişkin bir rapor (DPR) hazırlamak, bir mali iyileştirme planı hazırlamak, SEBI uyumluluğu ve diğer ilgili prosedürler. Bu nedenle eyalet veya şehrin şehir planlamacıları ve denetçiler gibi profesyonelleri işe alması gerekir. Tamil Nadu ve Jharkhand eyaletleri gibi eyalet, tahvil ihracıyla ilgili tüm bu tür hizmetlerin koordine edilmesine yardımcı olabilecek eyalet düzeyinde bir Proje Yönetim Birimi (PMU) atayabilir.
- Kapasite geliştirme: Personelin mevcut bilgi ve becerileri olmadan hiçbir reform uygulanamaz. Bu nedenle, MoHUA/Eyalet ve Şehir, tahvil ihracına yönelik bir finansman gereksinimi kaynağı olarak tahviller hakkında farkındalık yaratmak amacıyla ulusal/eyalet/şehir düzeyinde seminerler veya çalıştaylar yoluyla personelini eğitmek için kentsel/belediye finansmanı alanında çeşitli kuruluşlar ve uzmanlıklarla iletişime geçecektir. . Böyle bir derecelendirme çalışanların kapasitesini güçlendirir ve eyaletlerini/şehirlerini tahvil ihracına hazırlar
- Sabit gelirin artırılması: Eyalet hükümeti, üç-biz sorununu (değerlendirilmemiş, değerlendirilmiş ve ödenmemiş haneler) çözmek için proje yönetim birimiyle Jharkhand benzeri bir gelir paylaşımı modeli uygulamak gibi sabit geliri artırmak için adımlar atacaktır. Jharkhand'ın attığı ve diğer eyaletlerin/şehirlerin izleyebileceği adımlar aşağıdadır:
– KÖO bazlı model, tahsilata dayalı komisyonlar karşılığında emlak vergileri, su kullanım ücretleri ve işletme ruhsatlarından elde edilen belediye gelirlerinin karşılanması ve artırılmasını amaçlamaktadır.
– 2011 yılında Belediye Kanunu uyarınca emlak vergisi düzenlemelerinin uygulanması yoluyla reformlar
– Güven ve doğrulamaya dayalı bir öz değerlendirme olan Yıllık Kira Değeri (ARV) yöntemi uygulamaya konuldu
- Belediye Tahvili İhracı Teşvikleri: Faizsiz kredi şeklinde tahvil ihracına teşvik sağlanması veya tahvil ihracına yüzde 13 oranında teşvik sağlanması ₹100 crore, belediye tahvili ihracını teşvik etmek için tahvillerde vergi muafiyeti veya gelir vergisinde ek bir indirim olarak belediye tahvillerine yatırım yapılması gibi bazı ek teşvikler sağlanabilir.
- Çift tahakkuklu muhasebe: Kredi değerlendirmesinin temeli tahakkuk eden, denetlenen yıllık mali tablolardır. Bu nedenle Devlet, tüm ULB'lerin NMAM uyarınca günlük işlem muhasebesi ve mali tabloların hazırlanması için tahakkuk esaslı muhasebeyi takip etmesini sağlar ve ayrıca yayınlanan Eyalet Belediye Muhasebe Kılavuzu ve Yerel Kuruluşlar için Muhasebe Standardına (ASLB) atıfta bulunulabilir. ICAI tarafından
Bu makale, NIUA'nın eski yöneticisi ve BM-Habitat, Hindistan'ın eski ülke yöneticisi Hitesh Vaidya ve finans uzmanı ve Dünya Bankası'nın kısa vadeli danışmanı Pankaj Goel tarafından yazılmıştır.